
近日,据市场消息披露,美国私募股权投资公司TA Associates正考虑出售旗下茶饮品牌贡茶。若交易达成,贡茶估值可能达到约20亿美元(约合人民币140亿元)。

事实上,这并非贡茶首次寻求买家。早在2021年底,贡茶曾以约40亿元人民币谋求出售,最终未果。据公开资料,TA Associates于2019年战略投资贡茶,传闻价格为近3亿美元。此次出售落地,TA Associates将在7年间实现收益达17亿美元,投资回报近6倍。
奶盖风靡,败于山寨
在不少80、90后的记忆里,贡茶是奶盖茶的代名词,也被称为“奶茶白月光”。追溯贡茶成名历史,2006年创立于中国台湾高雄,2010年开始进入中国大陆市场,在上海、山东威海和广州分别成立公司,凭借“熊猫奶盖茶”“格雷三兄弟”等爆款产品打开市场,迅速成为现象级茶饮品牌。

不少业内人士认为,这一阶段使奶茶从简单的甜饮,转向更具产品结构的饮品类别,是中国奶茶行业的重要转折点,而奶盖茶的流行也为后来新茶饮品牌的发展提供了启发。
然而,贡茶在内地的命运,却败于山寨。因早期商标保护体系缺失,“贡茶”二字被大量仿冒者盯上。2012年前后,市面上大量出现了“御合贡茶”“至尊贡茶”“宝岛贡茶”等相似品牌,门店招牌、产品等高度雷同,严重稀释品牌价值。

尽管于2016年启动品牌升级,将“漾漾好贡茶”更名为“四云奶盖贡茶”,试图通过商标和视觉重塑与山寨划清界限,但维权效果有限,贡茶已错失扩张的关键窗口期。
2017年后,喜茶、奈雪的茶等新茶饮品牌崛起,茶饮行业转向“鲜果+现制”升级,贡茶随之逐渐被边缘化。2024年11月,贡茶(上海)餐饮管理有限公司正式注销。
内地折戟,海外崛起
与内地市场形成鲜明对比,贡茶在海外实现了逆势扩张,形成以韩国为核心、东南亚及欧美协同的全球布局。

2012年,新加坡人Martin Berry获得特许经营权,将贡茶引入韩国,与韩流明星紧密结合,门店数一年内从个位数飙升至200余家。2014年,韩国私募基金Unison Capital收购贡茶韩国业务,2017年进一步取得全球总部控制权,实现“海外代理反向收购母公司”。
待到2019年TA Associates收购时,贡茶已进入全球17个国家、拥有超1000家门店。数据显示,截至2026年3月,贡茶业务覆盖32个国家和地区,全球门店总数超2200家。

如今,贡茶的海外版图已延伸,而另一边,喜茶、霸王茶姬、蜜雪冰城等中国新茶饮头部品牌也在加速出海,在东南亚、日韩、欧美等地密集拓店,从产品研发、门店设计到数字化运营、供应链能力,全面参与全球市场竞争。
从奶盖茶开创到被山寨拖垮,从内地黯然退场到海外逆势生长,贡茶的兴衰起落,是一代茶饮品牌的成长缩影。目前,百亿估值被摆上交易台面,虽仍处于传闻阶段,但最终能否落地、买家是谁、估值是否调整,行业将拭目以待。
采写:南方农村报记者 伍咏言
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